La crescita generale del numero di visitatori a Macao e un possibile aumento del business dei casinò durante il periodo delle vacanze della Golden Week di ottobre in Cina potrebbero non essere "così eccitanti" come sperano alcuni commentatori, afferma in una nota l'analista David Bain, di Roth Capital Partners Llc. Il Consiglio di Stato cinese ha individuato il periodo di vacanza dal 1° all'8 ottobre compreso.
Il volume di visitatori di Macao era "recentemente migliorato a 15.000 al giorno da 10.000 al giorno circa un mese fa", ha ammesso Bain, aggiungendo che il volume di visitatori mensili è ora di 450.000 contro una media di circa 3 milioni l'anno scorso.
Il gruppo bancario Morgan Stanley ha notato all'inizio di questa settimana che la sua recente ricerca proprietaria suggerisce che cinque hotel resort con casinò di fascia alta a Macao sarebbero stati pieni per la Golden Week. Tale occupazione è comunemente vista come un possibile elemento positivo per le prospettive sulle prestazioni dell'area di gioco.
Ma Bain esprime cautela generale sulla prossima Golden Week di questo autunno.
"Molti investitori citano la Golden Week come catalizzatore per aumenti significativi e sostenibili delle visite e una dimostrazione della redditività per molti casinò. Tuttavia siamo preoccupati che le stime di ripresa possano essere nuovamente disattese, con la pazienza degli investitori che potrebbe diminuire a causa dei maggiori rischi di Macao per gli operatori statunitensi", afferma Bain.
Tre degli attuali sei licenziatari di giochi di Macao hanno società madri con sede negli Stati Uniti e le tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Cina riguardano una serie di questioni, tra cui il commercio transfrontaliero e la tecnologia digitale. Inoltre, i sei operatori di Macao vedranno i loro attuali diritti di gioco scadere a giugno 2022, un evento che sarà associato alla nuova gara per il rilascio delle licenze.
Nella nota, relativamente a Las Vegas Sands Corp, capogruppo dell'operatore di Macao Sands China Ltd, l'analista dichiara: "Mentre tutti gli operatori di junket di Macao citano una domanda Vip insufficiente", due gruppi di junket "si dicono convinti che i clienti Vip cinesi si concentreranno nel rimettere in ordine le aziende molto prima che possa avvenire un ampio recupero della loro predisposizione al gioco".
In una nota separata su Wynn Resorts Ltd, capogruppo dell'operatore di Macao Wynn Macau Ltd, Bain osserva: "Le relazioni volatili tra Stati Uniti e Cina, potrebbero anche smorzare il tipico mantra di Macao, 'vincono tutti'; e crediamo che alcuni operatori siano strutturalmente meglio posizionati" per beneficiare a lungo termine della ripresa, rispetto al marchio Wynn.
Le entrate dei giochi Vip per l'anno solare 2019 di Wynn Resorts "erano circa il 50 percento delle entrate totali dei giochi, la più alta media ponderata tra i colleghi".
In una nota separata su un altro operatore con interessi a Macao, Melco Resorts and Entertainment Ltd, l'analista osserva che la quota di Vip del gruppo e quella totale di mercato di massa delle entrate lorde di gioco "sono aumentate in modo significativo" nel secondo trimestre, rispetto agli indicatori del 2019. Ciò potrebbe dare a Melco Resorts un "posizionamento di recupero migliore degli altri" a Macao, ha detto.